接棒贵金属 原油大概率走出一波反弹

投机心得陆陆续续和大家分享快两个多月了,不知有无从朋友中获益。

做商品投机其实是非常需要耐心的一件事,兑现的等待时间可能会非常漫长,最开始的走势往往都是南辕北辙、不断挑战内心的止损线,也时常会让人产生想要全盘推翻自己推断的冲动,每到这时,我就会回头看看自己写下的推断,比较当下大环境是否出现了不可控的新变量。

这种方法还是挺管用的,但是之前一天一记录的频率感觉太高了,主要因为没有足够精力追踪小级别的变量和价格波动,以后改为一周一记吧。

两周前对于玉米价格的预测基本也已经在市场中反映完全,超涨的豆粕价格下调回归现货价格,滞涨的玉米快速补涨。虽然在10月18日发文后的一周内价格走出完全相反走势,在那一周我里我基本每天都会把自己的推断翻出来看,在低位补了不少仓位,只可惜卖出过早,在1850附近就出清了。

△玉米2001价格走势(日K)

接下来说主题,原油价格可能会走出一波反弹,原因有六:

一、10月30日美联储宣布降息至1.5~1.75%后,美元指数出现较大回调,从月线观察已经接近为期两年上升通道的底部,技术面上出现两阴夹一阳(空方炮),未来几天美元指数一旦跌破97美元大关,大宗商品价格将会普遍出现一波向上修正。

△美元指数周K线(2017年9月-2019年11月)

二、全球最大IPO背后的利益和隐忧:市值近2万亿美金的沙特阿美近日传出加速IPO的消息,作为全球第二大油田的持有者,通过提升油价来抬高估值是最简单也最有效的办法。但同时,网络上也有另一种声音,国际投资者对于公司的估值仍存在不少的疑惑,原因是沙特公布的储量数据实际没有经过有效审计。既然国际投资者有理由提出这样的疑问,那么我也有理由去假定实际储量的确不足沙特官方公布的数据,那么这又变相是对油价的一个利好。

三、美国2020大选,特朗普需要温和的物价上涨来持续刺激美国股市维持在历史高点。当前美国受到贸易战的影响,国内粮食价格萎靡不振,唯有依赖油价来调控CPI。

四、对比一下标普500指数和几家大型石油公司股价走势:美孚、壳牌、道达尔。你会发现标普500早已突破2018年10月的相对高点,然而几家石油公司无一例外都是下跌的趋势,侧面反映出在过去的一年中,相对于其他行业,石油行业已经不再被资本看好,对于石油投资的减少,势必会影响到未来的产出。

△标普500指数周线(上)和埃克森美孚周线(下)对比

五、英国出于环保和地震的考虑,暂停在油气开采领域的水力压裂技术的应用,卫报链接: https://www.theguardian.com/environment/2019/nov/02/fracking-banned-in-uk-as-government-makes-major-u-turn 。未来开采成本提升也势必会影响油价。

六、技术面观察,油价月线来到三角收敛的又一次底部并且有效止跌反弹。

△布伦特原油月线(2014-2019.11)

操作方面,上周开仓了燃油多单,扛过了一波回调,目前已经进入盈利区间。

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